股票有效市场假说
一、理性预期理论
在资产定价中，人们根据自己所知道的信息做出决策，而决策是否正确大多时候取决于人们对于未来市场的预期是否正确。
股票现在的价值是所有未来现金流的现值，未来的现金流包括最终出售价格和收到的股利，所以投资者需要对未来的现金流做出预测。
经济学告诉我们人们都是理性的，理性预期等于利用所有可得信息的最优预测。作为一个理性的投资者，当出现有关该公司的新信息时，新信息会改变投资者对未来股利水平或者风险程度的预期。人们会根据新信息迅速地改变预期，预期变化，同时价格也随之变化。由于市场参与者在持续地接收新信息，并据此修正预期，所以市场价格理应也在持续变动着。
二、预期为什么会变得不理性
